In onze snel evoluerende digitale wereld is er een revolutionaire verandering gaande die de fundamenten van eigendom en investeringen opnieuw definieert: de digitalisering van echte wereldactiva (RWA Real World Activa). Dit concept, hoewel complex klinkend, heeft de potentie om toegankelijkheid en transparantie in de investeringswereld drastisch te vergroten. Het opent nieuwe wegen voor zowel grote als kleine investeerders en heeft implicaties die de economie wereldwijd kunnen beïnvloeden.

Wat zijn Real-World Assets?

Real-world assets (RWA) bestaan fysiek en worden getokeniseerd op de blockchain, waardoor ze deel uitmaken van het DeFi-ecosysteem. Dit biedt diverse mogelijkheden voor beleggingsproducten en diensten binnen de RWA-sector. De oorsprong van RWA’s is moeilijk precies aan te wijzen, maar sommigen suggereren dat het begon met de introductie van de eerste dollar-gekoppelde stablecoin.

Met de opkomst van smart contract-netwerken zoals Ethereum, groeide de bekendheid van tokenisatie. Dit leidde tot een toename in het tokeniseren van RWA’s, waarbij ontwikkelaars voortbouwden op bestaande technologieën, resulterend in een steeds diverser en complexer aanbod van producten.

Eenvoudiger te tokeniseren assets zijn bijvoorbeeld onroerend goed, edelmetalen, grondstoffen en kunst. Dit kan door de assets te beheren via een gecentraliseerde derde partij of door een partij die bijvoorbeeld het beheer van een gebouw verzorgt. Zij kunnen dan het eigendomsrecht tokeniseren en beschikbaar stellen via een smart-contract platform.

Non-fungible tokens (NFT’s) spelen een belangrijke rol bij de tokenisatie van unieke assets, zoals kunst of horloges, die kunnen dienen als onderpand voor leningen. Een gebruiker kan zijn horloge inleveren bij een derde partij, een NFT ontvangen, en bij terugbetaling van de lening de NFT inwisselen om zijn horloge terug te krijgen. NFT’s bieden ook mogelijkheden voor gedeeld eigendom, zoals het opdelen van het eigendomsrecht van een Rolex in kleinere delen die verhandelbaar zijn.

Het tokeniseren van fungibele activa, zoals goud, is relatief eenvoudiger. Een token kan bijvoorbeeld één ounce goud vertegenwoordigen. Dit maakt investeren in goud toegankelijker en flexibeler, omdat men kan handelen met een precisie tot op de miljoenste van een token, waardoor de tokens kunnen worden ingewisseld of verhandeld binnen het DeFi-ecosysteem, afhankelijk van de goudprijs.

Waarom is dit Revolutionair?

Deze technologie maakt het mogelijk om in fracties van traditioneel dure activa te investeren. Dit verlaagt de instapdrempels voor investeringen aanzienlijk en democratiseert de toegang tot markten die voorheen beperkt waren tot mensen met aanzienlijke financiële middelen. Bovendien verbetert het de liquiditeit van de markten, aangezien digitale activa gemakkelijker en sneller kunnen worden verhandeld dan hun fysieke tegenhangers.

Een Praktisch Voorbeeld: Digitalisering in Onroerend Goed

Stel, er is een commercieel gebouw in het centrum van een grote stad met een marktwaarde van meerdere miljoenen euro’s. Door dit gebouw te digitaliseren en in tokens op te splitsen, kan iemand met slechts een paar honderd euro deelnemen aan de investering. Deze tokens vertegenwoordigen een echt deel van het gebouw, en als het gebouw in waarde stijgt, stijgt ook de waarde van de tokens.

Gemeenschappelijke Voordelen

In 2022 en 2023 onderging de RWA-sector aanzienlijke veranderingen, gekenmerkt door een scherpe stijging van de rentetarieven die hogere opbrengsten op obligaties stimuleerde. Als gevolg hiervan werden o.a. Amerikaanse staatsobligaties aantrekkelijker door hun stabielere rendementen in een periode waarin lenen kostbaarder werd. Deze ontwikkeling had een daling in de cryptomarkt tot gevolg, waarbij veel kapitaal werd teruggetrokken. Deze situatie zette DeFi-protocollen ertoe aan nieuwe manieren te zoeken om inkomsten te genereren en liquiditeit te bevorderen.

In reactie hierop stelden DeFi-protocollen gebruikers in staat om via hun platforms te investeren in Amerikaanse staatsobligaties. Gebruikers moesten daarvoor vaak een Know-Your-Customer (KYC) proces doorlopen om toegang te krijgen tot deze beleggingskansen. Na verificatie konden zij stablecoins inzetten om obligaties te kopen en rente te verdienen, verminderd met een servicekosten. Dit stelde hen in staat om betrokken te blijven bij de cryptomarkt.

Daarnaast zagen we een toename in particuliere kredietverlening binnen het DeFi-ecosysteem. Bedrijven op zoek naar financiering konden leningen aanvragen via een DeFi-protocol, waarbij de voorwaarden zoals het leenbedrag en de rentevoet in een overeenkomst werden vastgelegd en gepubliceerd op het platform. Investeerders konden aan deze leningen deelnemen door stablecoins te storten, die vervolgens werden uitgeleend aan de betreffende bedrijven. Hoewel sommige protocollen geen KYC nodig hebben voor deze investeringen, is dit bij de meeste wel vereist.

Hoewel het verplichte KYC-proces afwijkt van de gedecentraliseerde en anonieme aard van de industrie, heeft dit investeerders niet afgeschrikt. Integendeel, het heeft juist als een stimulans gewerkt om te investeren in RWA-protocollen. De RWA-sector heeft een aanzienlijke groei doorgemaakt; aan het begin van 2023 was het totaal belegde kapitaal minder dan $1 miljard, maar tegen het einde van het jaar was dit gestegen naar meer dan $5,5 miljard. Deze stijging zal naar verwachting aanhouden.

De industrie wordt voornamelijk gedomineerd door de twee grootste protocollen, Maker RWA en stUSDT, die samen meer dan $5 miljard beheren. Desondanks komen er nieuwe, kleinere RWA-protocollen op zoals Maple Finance en BackedFi, die langzaam groeien. Ook CoDeTech heeft een RWA-protocol ontwikkeld dat binnenkort beschikbaar zal worden gesteld. Met de voortdurende toename in waarde en gebruikersbasis, is er potentieel voor meer evenwicht in de toekomst van de sector.

De Toekomst van Financiën en Eigendom

De digitale wereld waarin wij leven blijft zich ontwikkelen, en de mogelijkheden voor de digitalisering van echte wereldactiva zijn bijna onbeperkt. In de komende 5 tot 10 jaar zou deze technologie wel eens de standaard kunnen worden voor hoe wij investeren en bezit waarderen, waardoor traditionele barrières worden afgebroken en een meer inclusieve en toegankelijke financiële wereld wordt gecreëerd.

Mijn visie

De digitalisering van echte wereldactiva is meer dan alleen een technologische vooruitgang; het is een verandering in hoe we denken over eigendom en investeringen. Het biedt een kans om de manier waarop we met onze middelen omgaan te herzien en om een meer evenwichtige, rechtvaardige en economisch duurzame toekomst te bevorderen. Of je nu een ervaren investeerder bent of iemand die net zijn eerste stappen zet in de wereld van investeringen, deze technologie opent deuren die voorheen gesloten waren.